新华财经广州9月29日电 2026年以来，钢铁行业并购重组热度不减：徐钢收购镇北钢铁、石横特钢入主泰山钢铁 、方大收购德胜钒钛
、中信特钢完成斯坦科收购……此轮并购民企成主力 ，标的指向钒钛、不锈钢 、特钢
、特种管材等新赛道
，运作更趋市场化。近日，记者专访了中国钢铁工业协会副秘书长、冶金工业信息标准研究院党委书记 、院长张龙强 ，就本轮并购潮的驱动因素、底层逻辑与行业未来的需求
、走向进行解读和判断 。

　　新华财经：2026年以来钢铁行业并购热度不减
，主要原因是什么？

　　张龙强：2026年以来，钢铁行业并购重组延续了2025年的热度
。徐钢收购镇北钢铁
、石横特钢入主泰山钢铁、方大收购德胜钒钛 、福建吴钢集团收购亿鑫钢铁 ，柳钢股份吸收合并集团内部企业广西钢铁股权，中信特钢完成全球知名钢铁贸易商斯坦科收购
，管材加工企业友发集团收购沧州隆泰迪等多起并购密集落地，这背后是政策驱动
、市场推动、企业求变三重因素叠加驱动：

　　一是政策引导驱动。新版《钢铁行业产能置换实施办法》将置换比例提高至1.5:1 ，而兼并重组部分产能可放宽至1.25:1
，差异化政策增强企业兼并重组驱动力 。

　　二是市场承压与分化加剧
。行业处于“供应高位 、需求下行
、结构分化 ”阶段，房地产、基建用钢持续下滑 ，以建筑用钢为主线产品的钢铁企业面临更大压力
，部分企业因经营不善成为被兼并对象。

　　三是部分企业主动求变 。竞争逻辑从规模驱动转向价值驱动，并购瞄准上游资源 、产品结构
、区位布局和产业链补位 ，为高质量发展补齐短板、蓄势赋能。

　　新华财经：这轮并购潮与此前宝武 、鞍钢的系列巨头整合相比
，底层逻辑是否发生了变化？呈现哪些新特点？

　　张龙强：底层逻辑确实发生了一些变化
。此前宝武重组昆钢、新钢
、重钢，鞍钢整合本钢、凌钢 ，以央企主导 、资源优化
、区域整合为主线
，核心是做大做强、优化资源配置。这轮并购则是政策引导与市场驱动下的价值升级型整合，非单一扩大规模 ，重点在争取行业未来发展格局中的生存权与领跑权，主要呈现以下三个新特点：

　　一是主体更加多元
，民企成为并购主力 。石横特钢 、徐钢
、方大、吴钢 、友发集团等密集出手，柳钢股份等地方国企同步跟进 ，央企中信特钢全球整合落地
，形成民企
、地方国企、央企多元参与的态势
。

　　二是并购焦点转变，聚焦新赛道。本轮并购拓展至不锈钢 、特钢
、特种管材等高端赛道 ，以及钒钛资源、电池 、世界 贸易等多元领域
，争夺重点从“产能指标
”转向“战略资源、品种结构
、市场布局、产业链配套 、多元发展”，推动行业竞争由规模扩张转向核心能力比拼 。

　　三是行政干预显著淡化 ，模式更趋市场化
。破产重整
、控股收购、吸收合并等多种路径并用
，交易定价更公允，整合决策更贴近企业自身战略需求。

　　四是并购思路更加灵活务实 。当前并购已贯通上游资源 、中游产能
、下游贸易加工等全产业链环节 ，并加速向新兴领域跨界延伸
，展现出多元拓展、活力迸发的鲜明特征
。

　　新华财经：这轮并购的标的指向钒钛 、不锈钢
、特钢、临海基地 、特种管材等，体现了行业经营和需求形势有哪些变化？您判断行业未来的需求在哪里？

　　张龙强：并购标的的变化 ，折射出行业经营与需求形势的双重变化。

　　从经营看，建筑钢材供需失衡
、利润低迷已是行业共识
，规模扩张难以为继，企业转向高附加值、差异化 、稀缺性领域寻求生存空间 ，并购对象从单一产能向资源、品种
、区位、多元等转变 。

　　从需求看
，传统基建 、房地产用钢回落，但结构性机会正在显现 ，制造业用钢占比逐步提升
。具体看
，高端装备
、船舶海工、核电等领域对高强度 、轻量化
、耐腐蚀钢材需求快速增长；全钒液流电池等应用带动钒钛资源价值重估；管网改造和工业升级拉动高端特种管材需求；临海布局则顺应贴近原料、贴近海外市场的需要。

　　总体看，未来需求增量主要来自新质生产力相关领域——储能 、数据中心
、机器人、高端装备 、船舶海工
、航空航天、新能源汽车等 ，风电 、光伏装机虽然负增长
，但风电用钢基本盘仍在，光伏领域钢材替代铝材正在加速 ，企业必须顺应趋势加快产品结构调整
，适应新形势下的钢铁新需求 。

　　新华财经：综合政策、行业当前形势以及海外市场环境等因素，您判断未来一段时间行业并购重组的趋势如何？热度是否会持续？未来会不会出现一些新特点
、新变化？

　　张龙强：综合判断 ，未来一段时间行业并购重组热度仍将持续，并保持较高水平。

　　一是政策导向明确
，产能置换新规设置两年过渡期，之后跨企业产能转移仅能通过实质性兼并重组实现 ，即重组不仅能够享受优惠的置换比例
，也是除自有产能外获取额外产能的唯一途径，这将推动更多企业通过重组实现升级
。

　　二是市场环境驱动 ，盈利能力分化加剧、碳约束趋严
，亏损企业出清与优势企业整合的需求推动兼并重组提速。

　　三是海外市场拓展，企业可通过世界 化布局获取资源 、贴近市场
、对冲贸易风险 。

　　未来并购还将呈现新特点、新变化 ，主要体现在以下五个方面：

　　整合路径上
，区域产业整合与市场化出清并举
。

　　参与主体上，民营及混合所有制企业更趋活跃 ，在细分赛道并购中的话语权持续提升。

　　并购重心上
，将更加聚焦技术升级 、资源保障
、绿色低碳、产业链协同四大方向，单纯规模扩张型并购的政策与市场空间将持续收窄 。

　　运作方式上 ，破产重整 、股权托管
、战略投资等市场化工具将更加普遍，交易模式更灵活、更专业
。

　　并购赛道上
，纵向一体化延伸和横向跨界布局同步推进，产业链上下游整合与跨行业资源嫁接并行 ，企业通过并购加速向高附加值环节和新兴领域延伸。

　　另外
，中长期看，头部钢企的整合视野还将逐步从国内拓展至海外 ，探索境外矿产资源与优质产能
，以及贸易物流 、深加工产业的并购布局，这将成为未来行业的一个新看点 。

（文章来源：新华财经）