达拉斯联储9月30日发布的能源调查显示 ，辖区油气企业三季度业务活动继续扩张
，石油和天然气产量增加 。不过，整体业务扩张速度较二季度放缓 ，成本涨幅仍高于历史平均水平
，供应商交货时间进一步延长
。

　　油气产量继续增长 ，天然气生产指数明显上升

　　三季度业务活动指数由二季度的46.1降至38.8，仍处于正值区间。勘探与生产企业报告的石油生产指数由15.0升至20.7
，天然气生产指数由3.7升至14.8 。

　　这些指数根据报告指标增加的企业比例，减去报告下降的企业比例计算 ，反映变化的普遍程度
，并非产量增长百分比
。

　　本次调查于9月16日至24日开展，共有125家企业参与 ，包括83家勘探与生产企业和42家油田服务企业
，覆盖得克萨斯州、路易斯安那州北部及新墨西哥州南部。

　　设备使用增加，服务企业利润扩张放缓

　　产量增长带动油田服务设备使用情况改善 。三季度设备利用率指数由31.9升至41.9 ，但经营利润率指数由52.2降至37.2
，服务费用 指数也由24.5降至16.3。两项指标仍为正值，表明利润率和服务报价继续上升 ，扩张速度有所放缓
。

　　成本压力仍较突出。勘探与生产企业的勘探开发成本指数为41.5
，油气田运营费用指数为43.9；油田服务企业的投入成本指数虽由64.4降至60.4，仍处于高位 。

　　与此同时 ，整体供应商交货时间指数由31.7升至36.2
。油田服务企业该指数由11.1升至21.4，显示交货时间延长的情况更为普遍。企业在增加设备使用和生产活动时
，仍需应对采购 、交付和人员配置方面的压力 。

　　大型生产商优先回报股东，油价预期低于调查期水平

　　新增现金流的分配体现出不同规模企业的投资取向
。大型勘探与生产企业中 ，50%的受访高管表示
，未来几个季度将主要把新增现金流用于回报股东或所有者，21%选取 资本支出；小型企业中 ，资本支出以31%的比例居首
，偿还债务占23%。

　　企业对年末油价的预期也低于调查期间的现货水平 。受访者预计，2026年底WTI原油费用 平均为每桶88.38美元 ，调查期间现货均价为98.70美元；年末Henry Hub天然气费用 预期为每百万英热单位3.29美元
，高于调查期间的2.97美元
。

　　受访企业还关注费用 波动对预算的影响。一家勘探与生产企业表示，地缘冲突使规划油价难以确定 ，企业需要结合远期费用 制定预算
，同时每桶运营费用和开发成本仍在上升 。