2025年5月15日玻璃期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

〖壹〗
、025年5月15日玻璃期货研报核心结论：现货费用承压下行，期货贴水收窄但技术面偏空 ，供需过剩格局加剧
，光伏玻璃结构性矛盾突出。现货市场动态浮法玻璃费用中枢下移 全国5mm浮法玻璃均价从5月12日的1270元/吨降至5月14日的1263元/吨，累计跌幅0.63% ，较5月7日下跌0.6% 。

〖贰〗、截至2024年11月27日
，玻璃期货及现货市场呈现短期偏弱 、区域分化
、供需压力与库存波动并存的格局，基本面研究需关注产能扩张、政策减产预期及区域价差对期货定价的影响
。

〖叁〗 、截至2024年11月21日 ，浮法玻璃市场呈现供需弱平衡
、区域分化特征
，短期费用受成本支撑与需求淡季预期博弈影响，整体波动幅度有限。生产端动态开工率与产能利用率 今日浮法玻璃开工率为763% ，与昨日持平
，近期波动区间为77%-80%，显示行业产能调整空间有限 。

〖肆〗、浮法玻璃现货期货市场最新数据及基本面分析显示 ，当前市场呈现开工率下降 、费用小幅上涨
、供需结构调整及成本端波动的特征，未来走势需关注产能投放节奏与需求复苏力度
。

玻璃期货研报最新消息现货数据分析基本面研究(2024.11.27)

截至2024年11月27日
，玻璃期货及现货市场呈现短期偏弱、区域分化 、供需压力与库存波动并存的格局，基本面研究需关注产能扩张
、政策减产预期及区域价差对期货定价的影响。

基本面核心矛盾成本支撑与利润压缩纯碱费用稳中震荡 ，但天然气等能源成本因限气政策上涨
，压缩玻璃生产利润，气头装置检修意愿增强 。供需弱平衡与淡季预期当前供需基本平衡 ，但需求淡季临近
，下游采购节奏或放缓，费用上行动力不足
。

纯碱玻璃现货期货市场数据分析基本面概况

当前纯碱玻璃现货期货市场基本面呈现供需稳定但需求偏弱、库存压力凸显 、费用波动分化的特征 ，光伏玻璃市场波动性增强
，浮法玻璃费用短期稳定但存在供应调整预期。

现货市场分析区域费用分化，整体持稳 西北地区：重质与轻质纯碱费用均稳定在960元/吨 ，与7月4日持平
，区域供需平衡 。华北地区：重质纯碱费用连续七日维持1300元/吨，需求端以浮法玻璃刚性采购为主
。华南地区：重质纯碱费用稳定在1400元/吨 ，受区域库存压力影响，费用弹性较低。

纯碱期货的基本面主要看供需关系和成本支撑 。近来纯碱费用受下游玻璃行业影响较大
，光伏玻璃需求增长明显，但传统浮法玻璃需求一般。 供应端：2025年国内纯碱产能相对稳定 ，新增产能有限
。部分企业因环保或检修有短期减产
，整体供应偏紧。 需求端：光伏玻璃是主要增长点，新能源政策推动下需求持续增加 。

周二午后纯碱跟随玻璃大幅下挫
。现货市场氛围：周一纯碱市场稳中有涨 ，市场交投气氛温和。

浮法玻璃日熔量178万吨
，开工率785%；光伏玻璃在产日熔量1万吨，合计消耗重质纯碱约23万吨/周 。轻质纯碱：氧化铝行业月度需求约12万吨 ，日用玻璃行业需求5万吨（较上月下降2%）
。采购策略：下游企业转向按需补库
，样本企业周均采购量从2万吨降至8万吨。

玻璃现货异动提示

玻璃现货异动通常是指玻璃现货市场在短期内出现费用、库存
、需求等方面较为明显的变化情况 。费用异动 上涨：当市场需求突然增加，比如房地产市场回暖 ，新开工项目增多
，对玻璃的需求加大，而玻璃生产企业的库存处于低位时 ，玻璃费用往往会上涨
。

影响因素分析1）供需端，浮法玻璃产能利用率稳定
，下游房地产、汽车行业需求无明显增加。2）成本端，纯碱 、石英砂等原材料费用波动小 ，未冲击玻璃现货价 。3）区域差异
，局部地区因物流成本或订单结构，普通玻璃费用有5% - 10%波动（如青岛地区8mm白玻约58元/平方米 ，车边加工加6元/米）
。

碳中和政策对玻璃行业的影响需长期观察
，短期政策预期已充分反映在费用中，进一步炒作空间有限。密切关注交易所风险提示
、持仓限制等监管措施 ，及时调整交易策略 。市场长期展望费用终将回归供需基本面 随着市场情绪降温和监管介入
，玻璃期货费用将逐步向现货费用收敛，投机资金撤离后 ，费用波动率可能下降。

远期合约异动：3月24日远期合约成交量占现货市场比例升至35%
，创年内新高，反映市场对后市费用调整的预期
。产业链传导机制：库存周期错配与结构性分化矛盾焦点：超白玻璃：短期补库与高库存并存 ，建筑用玻璃需求疲软。浮法玻璃：持续累库与区域供需分化，工业用玻璃需求结构性改善 。