来源：世界 金融报
今年以来 ，私募管理人借道ETF布局的意愿持续升温 。
私募排排网数据显示，截至2026年10月25日 ，已有151家私募管理人及其旗下产品现身207只年内新成立ETF的前前十 持有人名单 ，合计持有份额23.25亿份 。从持仓赛道看，港股 、科创两大主题ETF是资金布局的核心方向。
两大主题ETF受追捧
港股主题ETF率先迎来私募资金集中布局 。
数据显示 ，42家私募管理人及旗下产品持有30只名称含“港股”“恒生 ”字样的年内新发ETF ，合计持仓3.36亿份，占总份额的14.45% 。
从机构端看 ，众壹私募 、铸锋私募、启林投资等12家私募管理人及旗下产品持有港股主题ETF份额不低于1000万份；启林投资 、君之健投资 、上海鹤禧私募和洛书投资4家百亿私募均布局港股主题ETF。
从标的来看 ，港股通医疗ETF工银、恒指港股通ETF博时、恒生港股通科技ETF国联等13只港股主题ETF，私募持仓均超1000万份。
融智投资FOF基金经理李春瑜分析 ，港股主题ETF能够获得私募喜欢 ，主要源于三方面优势：
一是港股估值处于历史低位，安全边际较高 ，估值修复弹性大 。
二是港股涵盖互联网 、创新药等新经济龙头 ，资产结构具备独特的板块属性，有助于丰富自身组合的资产结构 。
三是港股通ETF投资渠道便捷 ，私募无需单独开立港股账户即可布局 ，资金运作效率更高。
紧随港股赛道，科创主题ETF同样吸引大量私募资金，成为另一大配置热点 。
数据显示 ，20家私募管理人及旗下产品持有19只年内成立的 、名称含“科创 ”字样的ETF ，合计持仓1.41亿份，占总份额的6.06% 。
机构层面 ，众壹私募、铸锋私募 、玖鹏资产 、从容投资和上海秉昊私募5家私募管理人及旗下产品持有科创主题ETF份额不低于1000万份；银叶投资、上海波克私募两家百亿私募也参与配置科创主题ETF。
标的方面 ，科创人工智能ETF南方 、科创新材料ETF易方达 、科创100ETF前海开源这3只科创主题ETF的私募持仓均超1000万份 。
在李春瑜看来，科创ETF契合当前产业投资趋势 。一方面 ，科创主题ETF覆盖半导体、人工智能 、生物医药等高景气硬科技赛道 ，行情弹性充足，贴合AI产业发展趋势；另一方面 ，板块细分赛道众多 、个股分化明显 ，私募借道ETF可以一键布局一篮子标的，规避个股黑天鹅风险。同时 ，借助科创ETF快速建仓 ，既能提升入场效率，也能降低个股研究成本 。
私募配置热情高涨
不同规模私募的配置热情呈现明显分层 。
中等规模私募成为布局新发ETF的主力军。数据显示，151家现身年内新发ETF前前十 持有人名单的私募管理人中 ，持有份额不少于1000万份的共有45家 ，其中3家管理人持有份额超1亿份 。
分机构来看，铸锋私募及旗下产品出现在44只ETF前前十 持有人名单中 ，合计持有份额3.27亿份 ，高居榜首；众壹私募紧随其后，出现在13只ETF前前十 持有人名单中 ，合计持有份额2.01亿份；洛书投资位列第三 ，现身16只ETF前前十 持有人名单中，合计持有份额1.15亿份 。此外 ，安诚数盈、上海秉昊私募 、共同基金 、托特（三亚）私募等10家机构 ，单家ETF持有份额均不少于5000万份。
在45家持有ETF份额不少于1000万份的私募管理人中，规模10亿至50亿元的中型私募数量比较多 ，共计20家 ，占比达44.44%，接近半数；规模50亿元以上的大型私募有13家，占比28.89%；规模0至10亿元的小型私募共12家。
百亿私募同样积极拥抱ETF工具 。截至2026年10月25日 ，16家百亿私募及其产品进入53只年内新发ETF前前十 持有人 ，合计持有3.73亿份，占全部私募持仓总量的16.04% 。具体来看 ，洛书投资以1.15亿份持仓领跑 ，覆盖科技、食品、粮食等多类主题ETF；托特（三亚）私募及旗下产品跻身5只年内新发ETF前前十 持有人，合计持仓6940.22万份 ，布局红利 、养殖 、证券等多条赛道；启林投资及旗下产品则出现在8只年内新发ETF前前十 持有人名单中 ，合计持有份额6000.34万份，覆盖家电、港股 、汽车 、有色等多个主题。
李春瑜剖析了私募集体加码ETF的深层逻辑：
一是分散风险、拓宽配置边界 。ETF一篮子持仓天然分散个股特异性风险 ，也更适合大资金建仓与调仓 。同时 ，行业主题等ETF品种供给日渐丰富，私募更容易找到与自身策略匹配的工具。
二是工具属性日趋成熟 。主流ETF规模持续扩张 、流动性充沛 ，大资金进出冲击成本低 ，便于私募快速调仓 。
三是策略执行效率高。ETF交易灵活 、费率低、流动性好，主观私募可快速表达赛道观点并做行业轮动，量化私募可通过折溢价套利与股票替代降低摩擦成本 。
