25年来 ，体型高大壮硕的顾客一直是艾伦·霍洛维茨定制西装店的核心客源 。
但随着减肥药风靡美国——如今每十个美国人中就有一人在服用这类药物——他的客户不断流失 。不少体型偏丰满的老主顾，过去因为在百货商场买不到合身成衣 ，专程光顾他位于曼哈顿麦迪逊大道的门店 ，如今不再上门。
这家五代传承的家族老店名为艾伦·戴维定制西装（Alan David Custom），起源可追溯至1913年：霍洛维茨的曾祖父逃离俄罗斯后 ，在布鲁克林开了一间裁缝铺 。而店铺承诺终身免费改衣的服务 ，如今反倒让生意雪上加霜 。
“体重剧烈起伏……简直是裁缝的噩梦。 ”霍洛维茨说 。据他估算，减肥药已经造成门店营收下滑约10%–12% 。
2021年 ，诺和诺德Wegovy首次获得美国食药监局批准 ，用于长期体重管理。这类药物统称为GLP‑1受体激动剂，自此热度暴涨 。盖洛普民调显示，截至6月 ，美国约有3800万人正在持续使用 。英国普华永道估算 ，大约5%的英国成年人在服用该类药物。
服用减肥药的人群正在改变自己的饮食 、生活方式与消费选取 ，打破了传统消费支出模式。对于健身房 、膳食补剂等部分赛道 ，GLP‑1药物带来了新客群与扩张机遇 。
另一些行业则不得不重新审视自身的底层逻辑 。在消费品领域 ，长久以来，性价比等同于花一份钱买到更多商品 ，比如“买一送一”的吸引力。但在减肥药使用者群体中 ，“适度适量 ”反而成了卖点 。从连锁餐厅到酒类品牌，都试图维持利润：分量变少 ，但售价不变、甚至更高 。
这一全新的GLP‑1经济 ，已经登上各大企业的重点议程。截至9月底的三个月内，医疗行业以外有200余家上市公司在财报电话会中提到GLP‑1或减肥药 ，数量是去年同期的两倍以上 。
包括多力多滋母公司百事 、达美乐披萨 、牛排连锁Texas Roadhouse在内的多家企业 ，都提示减肥药对饮食习惯的冲击是潜在经营风险 。调研机构Numerator旗下Worldpanel的数据显示，按当前普及率测算，GLP‑1药物每年在英国造成食品杂货消费减少约7.8亿英镑。
未来 ，减肥药的使用规模预计还会继续扩大 。GLP‑1全称为胰高糖素样肽‑1受体激动剂 ，最初是作为糖尿病药物研发，通过促进胰岛素分泌抑制食欲 。这类药物近来 大多为注射剂型 ，到近来 为止 ，使用者集中在高收入家庭。
不过，口服片剂版本预计会逐步普及 ，生产成本有望下降 。未来十年 ，随着Wegovy、诺和泰的有效成分司美格鲁肽的专利在2030年代初于美欧到期，费用 更低的仿制药也将上市 。
分析师表示 ，减肥药折射出一场长期 、持续性的消费行为转变：大众愈发重视健康 ，增加蛋白质摄入 、服用营养补剂、追踪营养与运动，同时减少饮酒。
对部分品牌与行业而言 ，这是一场不适应就会被淘汰的考验；另一些赛道已经从中受益 ，收获新客户。
赢家：健身
普华永道一份报告显示：美国GLP‑1药物使用者跑步 、骑行 、游泳等有氧训练的频次上升36% 。
PureGym在欧洲、中东和美国均布局健身房业务，首席执行官亚历克斯·伍德称 ，团队曾花大量时间担忧：减肥药会不会让大家干脆不去健身 。
现在他看好GLP‑1会成为健身房的利好。减肥药使用者在减掉脂肪的同时 ，肌肉量、骨密度也会快速流失，这会推动他们去使用杠铃 、哑铃与力量器械 。伍德认为 ，使用者减重之后心理状态更好 ，会自然而然开始运动 。
英国普华永道6月一项调查显示，27%的GLP‑1使用者计划增加健身开支 ，仅有5%打算缩减相关花费。
为承接这类新客 ，PureGym 、美国最大连锁健身房Planet Fitness以及英国The Gym Group等头部品牌，都把更大面积的场地分配给力量训练与功能性训练 。
PureGym还为私教开设配套培训课程 ，并计划联合减重处方推出折扣会员套餐 ，复刻美国多家健身门店试点的营销方案 。
Planet Fitness负责人科琳·基廷在8月财报会上表示，该连锁与线上问诊GLP‑1开方平台Ro的合作 ，是“我们反响比较好 、使用率比较高 的福利之一”。
赢家：健康美容
普华永道数据：美国GLP‑1使用者在胶原蛋白补剂上的支出增加20%，护发护甲类补剂支出上涨16% 。
服用GLP‑1存在副作用，包括恶心 、头痛 、消化不良 。波士顿询问 集团对1500名使用者的调研发现 ，服药人群在补剂上的开销比非使用者高出20%。他们花钱比较多 的是蛋白质（对抗肌肉流失）、膳食纤维（改善消化）以及胶原蛋白（缓解皮肤松弛） 。
“快速减重的过程中 ，GLP‑1会放大身体的一些负担 。 ”联合利华健康事业部负责人约斯泰因·索尔海姆在今年一场行业会议上谈到脱发 、脱水等副作用时表示。
美容企业同样乘着GLP‑1的风口受益。瑞士皮肤科巨头高德美（Galderma）的注射类产品需求大增——该公司公布临床试验，证实这类注射剂可以改善面部松弛 。其中最受减肥药使用者欢迎的是塑颜针（Sculptra） ，伦敦售价500英镑起 ，该产品最初是为快速消瘦的艾滋病患者研发 。
相关新品也陆续上架药房。欧莱雅首席执行官尼古拉斯·希罗尼穆斯在今年中期业绩沟通会上表示，品牌正在推出一系列精华和护理产品 ，应对减重带来的皮肤松弛与脱发问题 。
输家：航空业
若美国四大航司乘客平均体重下降10%，每年有望节省5.8亿美元 。
航司为减重可谓想尽办法。即便在伊朗冲突推高油价 、燃油费用 翻倍之前 ，航油也是航企最大单项成本 。
去掉餐食里的橄榄、使用更轻薄餐盘 、减轻餐车重量 ，都是航司过去用来减负的手段 。点滴节约积少成多：美联航把机上杂志换成更薄的纸张，每本仅减重一盎司 ，全机队一年省下的燃油成本就接近30万美元。
但任何试图管控乘客体重的想法 ，此前都会引发公众强烈不满 。不过现状或许会改变 。
早在1月（伊朗冲突爆发前），投行杰富瑞的希拉·卡亚奥格鲁就测算过减肥药对单趟航班的影响：一架波音737 Max 8搭载178名乘客，如果乘客平均体重下降10% ，飞机起飞重量将减少2%。合并美国四大航司 ，一年节省的燃油成本大约可达5.8亿美元 。
她说，随着越来越多人服药 ，这笔可观的成本节约并非天方夜谭 。“看看航司为控成本做的各种尝试……这件事确实能带来实质改变 ，尤其是现在油价居高不下。 ”她还补充，身体状态更好的人 ，出行意愿往往更强。
但利好也并非绝对 。燃油省下的钱 ，可能会被零食 、汽水、酒类等高毛利商品的营收下滑抵消 。航司还可以把减重省下的载重额度用来运载高利润货运——自伊朗冲突以来，货运运价已经大幅上涨。
输家：包装食品
普华永道针对美国GLP‑1使用者的调研显示 ，61%的受访者减少了含糖零食消费，9%已经完全不再食用这类零食 。
很多减肥药使用者不再有吃零食的冲动 ，同时难以消化重油高脂食物 。对超市里部分品类而言 ，这绝非好消息。
康奈尔大学联合Numerator一项为期三年的追踪研究显示，服药头六个月里，消费者在玛芬 、甜甜圈等烘焙甜食上的支出减少9% ，薯片等咸味零食支出下降11% 。
巧克力 、汉堡连锁等一众商家，开始主推溢价高价产品 ，保住利润 。
英敏特询问 顾问托比·克拉克把这一趋势总结为“少而精”：营养密度高的优质产品 ，替代用来随手解馋的零食。
“愿意为健康花高价服用GLP‑1的人群，愿意为更健康、品质更好的产品支付更高费用 ，这并不意外 。 ”英国RSM会计师事务所休闲与酒店业务负责人萨克森·莫斯利说 。
梦龙冰淇淋开始主攻一口装、小份装 ，以及添加蛋白质的冰淇淋——医生建议服药人群多补充蛋白，抵消肌肉流失。
梦龙首席执行官彼得·特尔·库尔夫在今年年报中写道 ，GLP‑1使用者正在从“无意识地不停吃零食 ” ，转向“主动挑选 、享受属于自己的愉悦时刻” 。
杂货赛道里为数不多的赢家是高蛋白酸奶 。世界 乳制品协会数据，美国8月酸奶销量同比上涨6.7% ，增速仅次于另一种热门高蛋白食品茅屋奶酪。
输家：酒类
帝亚吉欧数据：GLP‑1药物使用者的烈酒购买量下降2%。
关于GLP‑1普及会不会造成酒类消费显著下滑，市场观点分歧很大 。研究者原本推测，既然药物能抑制食欲 ，也会像抑制饼干 、薯片的欲望一样降低酒瘾 。
但实际消费数据并非如此。康奈尔研究显示 ，服药前六个月，酒类消费仅下降1% ，而全部食品杂货消费降幅为5.3% 。
伦敦上市、全球最大烈酒集团帝亚吉欧淡化了GLP‑1的冲击 。在8月资本市场日 ，尊尼获加母公司首席战略官汉娜·布鲁克斯表示，服药人群烈酒消费仅降2% ，啤酒降4% ，葡萄酒降5%。至少一半使用者每周依然至少去一次酒吧 。
“从心理层面来说，有些人会特意安排出门小酌 ，想展示自己减重的成果 。 ”她还说 ，出门消费的人更偏好烈酒而非啤酒 、葡萄酒，因为烈酒热量更低 、饮用量更少。
和所有消费赛道一样 ，酒业也在寻找破局机会 。巴克莱分析师劳伦斯·怀亚特表示 ，该行定期调研酒水批发商和零售商，三分之一受访者反馈：GLP‑1用户买的酒变少，但单瓶费用 更高 。
输家：餐饮服务业
普华永道美国报告：GLP‑1使用者在快餐及简餐门店的披萨消费支出下降22%。
快餐连锁首当其冲 。康奈尔大学追踪2022年7月至2024年9月家庭消费数据发现 ，只要家庭中有一人开始服用GLP‑1，全家在快餐、简餐门店的消费就下滑8% 。
达美乐披萨在2月就向投资者预警 ，减重疗法可能冲击需求。该公司近期公布 ，截至9月的三个月，销售额增速跑输通胀 ，客单内下单商品变少。花旗分析师乔恩·塔沃尔认为GLP‑1是影响因素之一 ，而企业对外解释是消费承压 。
麦当劳美国总裁斯凯·安德森在9月投资者日上强调，这家全球最大快餐巨头在高蛋白餐食赛道具备优势 ，也可以依托麦乐鸡等招牌产品 ，迎合消费者对“灵活分量 ”的需求 。
品牌同时在重构菜单。受邀前往芝加哥麦当劳总部的分析师看到了正在筹备的高蛋白新品：蛋白碗 、烤鸡 、鸡蛋小食 。
部分连锁品牌也在缩小美国传统超大份餐食的规格 。肯德基10月在美国推出小份鸡肉薯条套餐，起售价3.49美元。
塔沃尔表示 ，GLP‑1对单人简餐的冲击远大于社交聚餐 。这意味着外卖、快餐客流下滑最明显 ，堂食正餐 、尤其是高端 fine dining 受到的影响更小 。
莫斯利提到，英国餐厅正抓紧重构菜单，主打高蛋白菜品和小份菜。主打小份餐的堂食餐厅 ，还要想办法稳住 、甚至抬升定价——传统高毛利的前菜、甜品 、酒水需求都在走弱 。
但餐饮经营者要小心被贴上“减量不减价（缩水通胀 shrinkflation） ”的标签 。顾问丹尼尔·安杰勒说：顾客拿到更小份餐品 ，理所当然会觉得应该少付钱，哪怕餐厅的食材成本降幅微乎其微。“房东不会因为客人吃的少 ，就给你减免租金 。”
输家：大码服装
减肥药快速普及，让不少服装厂商措手不及 。普华永道调研显示 ，接近四分之三的稳定服药者 ，尺码出现明显变化。
大码服饰零售商受冲击最明显。9月，梅西百货CEO托尼·斯普林在行业会议上称 ，这家美国大型百货已经“初步看到GLP‑1带来的影响 ”：“近来 我们看到大码服装销售疲软 ，其余服装品类表现稳健 。”
库存软件服务商Impact Analytics预计，主打大码的品牌会遭遇结构性下行：库存积压 ，只能降价清仓 。
“过去50年左右 ，美国成年人平均热量摄入走高，人群体型整体变大。 ”Impact Analytics首席执行官普拉尚特·阿格拉瓦尔说，“但近两年热量摄入下降 ，尺码分布格局发生颠覆性变化 。 ”
减重也给部分品牌带来新商机 。虽然不少使用者减重期间会暂缓买新衣 ，但普华永道测算，服装是少数有望迎来正向增长的消费赛道。
“当身体状态改变 ，人们往往会换风格 、犒劳自己 ，选取 品质更好、单价更高的品牌 。”普华永道美国消费市场负责人阿里·弗曼在6月撰文写道 。
纽约定制西装店主艾伦·霍洛维茨亲眼见证了这种体重波动带来的麻烦。他的客户不乏华尔街、洋基球场 、国会圈内人士，部分知名客户还需要签署保密协议 。
“所有人只看到GLP‑1用来减重 ，但我们不少客户是体重反弹 ，然后非常恼火——西装已经送来修改过了 。他们不理解，后背尺码38英寸 ，腰围涨到44英寸之后 ，定制西装根本改不回来。”霍洛维茨说 。
新郎客户尤其难预判 。“未婚妻都督促男生减脂塑形。 ”过去裁缝会把西装裁得偏紧，预留婚前减重的空间。但GLP‑1出现后 ，他们不得不在两次试衣之间先做临时样衣 ，等最终尺寸稳定再裁正式成衣 。
“一个从来不运动的人突然开始健身 。3月1号来的时候220磅，4月1号再来就只剩190磅。 ”霍洛维茨说，“这要花不少成本 。”
