文章来源：一德期货

　　研报正文

　　【生猪】

　　猪e数据显示11月2日全国外三元均价9.01元/kg ，较昨日跌0.05元/kg
，本月生猪出栏进度偏慢，月末仍有赶量压力 ，出栏均重继续上升
，活体库存消化偏慢，不过费用 跌至低位后 ，养殖端抵触降价情绪增强
，集中出栏现象较前期收敛。

　　屠宰企业开工率低位，终端消费尚未明显放量 ，11月备货窗口是后续需求的主要观察点 。前期空头集中止盈离场，盘面反弹是超跌修复
，持续上行还需活体库存消化与消费回暖验证，短期观望为主
。

　　【苹果】

　　山东栖霞纸袋晚富士80#起步一二级费用 2.30-2.50元/斤 ，统货费用 在1.80-2.00元/斤。；陕西洛川纸袋富士70#以上半商品成交费用 3.00元/斤左右
，统货70#起步费用 2.40-2.50元/斤 。山东产区苹果上货量减少，亮度不及前期 ，费用 下滑
。

　　西部产区地面货源继续低价处理
，采购商挑拣，成交以质论价。果脯以及小果交易尚可 ，局部费用 稳硬 。今日盘面震荡
，但今年整体现货弱势，果农入库多 ，等待01以后修复后重新考虑做空机会
。

　　【白糖】

　　外盘：昨日糖价一路走低
，ICE3月原糖下跌0.37美分报收19美分/磅，当日最低18.99美分/磅 ，伦敦白糖3月合约下跌11美元报收525美元/吨，能源费用 大跌
，亚洲产区开榨在即，中长期看全球食糖因天气减产的预期在持续 ，操作上
，关注19美分支撑能否守住。

　　郑糖：昨日盘面小幅下跌，最终1月合约下跌了39点报收5224点 ，当日最低5221点
，1月基差-14，1-5价差-73 ，仓单减少97张至21795张
，有效预报2418张，1月多空持仓都有增加 ，多单增加更多
，3月成增仓主力，现货报价大多稳定 ，夜盘上涨2点报收5226点，短期市场集中于新糖增产压力
，关注陈糖去库速度，操作上 ，1月关注5200能否守住 。