超级周期来了!铜价飙涨至10年高点,还能涨吗?

综上所述，铜价在近期已经飙涨至10年来的高点 ，并且未来仍有上涨的潜力。

铜价创10年新高并不直接等同于大宗商品全面迎来牛市，但当前市场环境显示大宗商品存在结构性上涨动力
，部分品种可能进入超级周期，而整体牛市仍需更多条件支撑 。

预计2025-2030年铜需求年均增速达3%-4% ，其中新能源与AI需求占比将从2025年的35%提升至2030年的50%以上
，形成长期需求支撑。费用预测与风险因素多家机构预测，若供需矛盾持续 ，2028年铜价可能突破13
，000-15，000美元/吨 ，较2026年初水平上涨超40%
，进入由结构性短缺与新能源革命驱动的“超级周期”
。

北方铜业——世界铜价逼近2022年历史比较高10845美元

北方铜业——世界铜价逼近2022年历史比较高10845美元 上周五，伦敦铜大涨79% ，收盘价为10715美元
，这一价位已经逼近2022年的历史比较高纪录10845美元，两者仅相差130美元。本周 ，世界铜价极有可能改写这一历史比较高纪录 。世界铜价走势分析 近期，世界铜价呈现出强劲的上涨态势
。

智利作为全球铜储量最大的国家（2亿吨）
，其国家铜业公司Codelco受3月矿场事故影响，4月铜产量下降 ，直接引发世界铜价上涨。伦敦铜期货费用于近期突破10033美元/吨
，创近两年新高，但尚未突破2022年历史峰值10845美元/吨 。上海期货市场铜价已创历史新高 ，达到81180元人民币/吨（约合10000美元/吨以上）
。

世界铜价大幅反弹11月4日
，世界铜价强力拉升，LME期铜收盘上涨6% ，美铜主力合约大涨8%；国内沪铜夜盘跳空高开
，涨幅超4%。此次反弹直接刺激了A股铜业股的上涨，北方铜业涨停 ，紫金矿业涨逾9%
，西藏矿业 、云南铜业等涨幅均超5% 。

北方铜业2025年目标价存在不同市场预测，乐观观点可达22元 ，基准场景为15-14元，需结合铜价周期、估值修复等因素综合判断目标价预测的核心逻辑 乐观场景（22元）：基于铜价弹性与估值修复
，假设铜价上行叠加高端铜加工业务溢价，当前市盈率低于行业均值 ，若修复至行业水平可支撑该目标价
。

铜价上涨最受益的股票主要是上游铜矿资源企业
，包括紫金矿业
、洛阳钼业、江西铜业 、西部矿业和北方铜业。

投行看涨铜价,沪铜偏强走势

投行上调铜价目标，沪铜呈现偏强走势 ，主要受供应端紧张预期及进口数据支撑 。

026年铜价已出现显著上涨
，并呈现持续走高趋势
。具体分析如下：市场表现：开年即创历史新高2026年开年，有色金属市场迎来“开门红 ” ，铜价表现尤为突出。1月29日
，内外盘铜价大幅上涨：沪铜主力合约盘中突破11万元/吨，伦敦金属交易所（LME）期铜涨幅超7% ，均创历史新高 。

8月15日期货费用：沪铜主力合约报价79080元/吨
，仍处于年内高位区间。高盛预测与市场动向 世界投行高盛在2025年6月曾预计，8月铜价将升至10050美元/吨（约合人民币72900元） ，核心驱动因素包括美国关税政策引发的非美市场库存缩减
、中国经济韧性超预期等
。

铜还能涨多少?敢介入吗?从康波周期的视角看近来的大宗商品涨价

〖壹〗、从康波周期视角看，铜价当前处于萧条末期的反弹阶段
，未来上涨空间有限且持续时间可能较短，介入需谨慎 ，建议结合短期供需变化与风险承受能力综合判断。当前铜价上涨的核心驱动因素供应端收缩 自2011年铜价进入近10年熊市后
，全球铜矿企业因长期亏损被迫减产或破产，导致产能持续收缩 。

〖贰〗 、0年代金本位瓦解后美元贬值推动资源费用修复 ，如美国批发商品费用指数上涨约40%
，铜价涨幅超150%
。当前全球“去美元化”趋势下，实物商品的信用属性回归 ，主权国家建立商品战略储备的行为可能引发类似的价值重估
，为大宗商品费用提供长期支撑。

〖叁〗
、康波周期复苏期大宗商品通常会呈现出较为复杂且具有一定规律的表现 。费用方面 多数大宗商品费用开始逐步企稳回升
。随着经济从衰退走向复苏，市场需求逐渐增加 ，对大宗商品的购买意愿增强
，推动费用摆脱前期的低迷状态。例如金属铜，在复苏初期 ，其费用可能结束下跌趋势转而向上 。